台灣證券交易所表示,自政策開放迄今年4月底,已有53家外國公司申請發行TDR,其中,目前掛牌交易者有33檔,截至周一為止,有21檔收盤價較原股溢價,而有22TDR和原股之溢、折價率在10%之內,顯示TDR價格趨於合理,且有一定的溢酬。
  其實,在近年來全球經濟、產業景氣波動大的影響,全球存託憑證市場成長速度明顯趨緩,去年台灣證券集中交易市場新增9TDR掛牌上市交易,即佔全年全球新掛牌DR家數6.7%。今年雖然受到爾必達重整事件及經濟環境變化的影響,目前還沒新的TDR掛牌,惟證交所仍積極與過去幾年申請發行TDR,後來因故未能如期掛牌的公司聯繫,希望全球股市行情增溫後捲土重來。
  證交所表示,推廣TDR,除了可促進台灣證券市場國際化、增進發行市場成長之外,在提供多元化投資標方面,也可以因應投資人對海外證券之投資需求;因為我國投資人歷年來在國際證券投資部位上,均呈現資金淨流出。惟在TDR政策開放之前,對外投資幾乎都必須透過複委託方式為之,投資人不但要負擔額外的交易成本,而且必須面對海外市場系統風險、匯率變動、資訊取得不易及語文隔閡等風險。而開放並推廣TDR之後,透過購買經過適當審查程序後在國內證券市場發行的TDR,不但可以直接透過原證券交易戶以台幣進行交易,且可降低國人投資外國股票的交易成本,並減少資訊取得不易及語文隔閡造成的風險;相較之下,TDR應該比複委託交易之風險為低。
  證交所表示,投資人對已掛牌TDR大多給予正面評價,故其股價或成交量表現亦多優於原股,以4月底收盤價分析之,TDR本益比為原股的1.18倍、股價淨值比則約為原股1.10倍,TDR之日均周轉率也明顯優於原股;已掛牌TDR公司中有24(71)選擇將99年度盈餘,於去年發放股利回饋給台灣投資人,換算TDR現金殖利率約在3%。<擷錄工商>

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